2020年10月1日星期四

抗疫的經濟學概念

新冠肺炎肆虐全球大半年,每當疫情略受控,各地便放寛防疫措施,以免經濟無止境下滑,但新一波疫情亦隨即爆發。一放就亂,一亂就收,一收就死,循環往返,如何是好? 
抗疫是衞生政策,非經濟政策。但抗疫的代價涉及經濟,為政者不得不考慮。知之為知之,不知為不知。純為抗疫——但求愈少人感染愈好,則醫學意見最重要。但若求平衡抗疫成效與代價,則經濟學應可進言一二。有些經濟學概念,與抗疫政策有關,現簡介一些,望有參考價值。 
首先,抗疫措施令市民失去若干自由,也不利經濟,那經濟學會反對嗎?不會,但理由非純醫學。從經濟學的角度看,抗疫涉及「界外效應」(externality),故設限有道理。 
先說明何謂界外效應。 
凡事皆有代價,譬如購物要付費,也耗時,但若代價及後果皆自負,個人自會採納後果最佳、代價最低的選項,毋須政府代勞。惜有時代價非完全自負,得益非當事人獨享,這便涉及界外效應,或須政府介入。 
譬如車輛排放癈氣,汚染了空氣,但司機往往毋須為汚染額外付費,這便是(負面)界外效應。汚染損害他人健康,增加醫療成本,甚或影響生產力,但這些代價由市民付,非汚染者付,汚染行為由不須付費者作出,會做多了。解決方法可有多種,例如向汚染性之汽油徵稅,抵消「做多了」的傾向。 
再舉另一例子,科研成本高昂,一旦成功,當事人固得益,亦往往啓發不少後來者,間接衍生其他研發成果,非專利權可完全涵蓋,致研發者負擔了全部成本,卻沒法獲取全部得益,這便是(正面)界外效應。與上例相反,這令善事做少了。政府資助科研,有助抵消「做少了」的傾向。 
回到抗疫議題,新冠肺炎是傳染病,若受感染,病者受害(嚴重者死亡),但播病者毋須為他人之損失付出代價,是典型的負面界外效應。反過來說,若採取抗疫措施,帶上口罩、減少外出,即使自己染病,也不易傳染他人,但其他人不會付費給帶口罩及留家者,這便涉及正面界外效應。 
如上所述,負面及正面界外效應分別有「做多了」及「做少了」的結果——在沒政策干預的情況下,個人過多地不小心行事,致傳播疾病,或採取過少防疫措施。以經濟學的角度言,抗疫之所以須政府干預,正因它涉及界外效應,故應防礙「做多了」出現,譬如疫區入境者太多,應局部封關,入境後也應隔離;另一方,應促進「做少了」的事,譬如戴口罩者太少,可派發口罩,減低配戴成本。 
必須注意,經濟學以成本及得益之角度衡量抗疫措施是否足夠。一方面,抗疫之得益視乎可減低多少染病機會,這須由醫學判定。另方面,減低1%染病機會有多大價值,代價又多大,則非純醫學可判。此外,以成本效益論,有「做多了」及「做少了」的結果,不是不計成本地「愈少愈好」或「愈多愈好」。 
道理看似簡單,但抗疫比一般的界外效應更複雜,層次更多,故政策爭議也更大。 
首先,播病既傷人,亦傷己,必先自己染病,才能傳染他人。這二重性或糢糊了政策焦點,以為防疫措施旨在讓各人保護自己,非保護他人。戴口罩及多留家,作用有兩重:既減少傳染他人,也減低自己染病的機會。有些人只看重後者,認為已評估了外出或不戴口罩的患病風險,也甘願冒險,這便不應受干預,政府只須說明有關風險,讓市民自行評估。從經濟學角度言,這不通,因自己患病自己受,但他人患病自己不用受,後者才是界外效應,前者不是,若不受干預,市民會「做多了」高傳染風險之事。 
再者,自由放任有另一問題——若其他人都戴口罩,都不外出,自己即使不戴口罩,又常外出,受傳染的機會仍低。這是另一層次的(正面)界外效應——自己守規矩,令他人不守規也無恙。這第二層次的效應加強了善事「做少了」的傾向。此外,戴口罩、少外出的代價不菲,若自己不用付這代價,而又能防疫,則最佳;要付代價,又能防疫,則只是次佳。這或引致投機行為,捨次佳而求(對自己之)最佳,終於部份人總會疏於防疫,令全民高度防疫難以自然達致。 
最後,若早已嚴於防疫,則無法出現「羣體免疫」(herd immunity),因社會上有抗體的人太少了。這也涉及界外效應——多點有抗體的人,病不易廣泛傳播,社會整體更安全,大家便不用承擔高昂的抗疫成本。因此,有抗體者為他人帶來得益,而他人不用為此付費,屬正面界外效應,這令善事「做少了」。這是說,太少人(先染病以)獲得抗體,反面來說,抗疫措施「做多了」。 
上述首兩點指向抗疫措施「做少了」,第三點則指向「做多了」,那總體言是「做多了」還是「做少了」呢? 
今天,我們都認定了防疫措施之必要,似乎「做少了」是共識,但回顧疫情早段,其實沒有共識,尤其在西方國家,討論集中於「羣體免疫」之可行性。不過,這些討論似只涉及上述第三點,忽略了首兩點,若進而斷定防疫措施不必要或過多,乃言之過早。總之,抗疫涉及多層次又相反之面向,甚為複雜,實不應粗疏論斷。 
現將話題轉至抗疫所引生之治亂循環。一放就亂,一亂就收,一收就死,是否必然?不放,疫情不亂,但不放,則經濟死,代價又太大,如何是好?以下介紹一些相關之經濟學理論,不容易直接套用於防疫政策上(但下文將儘量以抗疫為例),唯望提供一些原理,以助刺激思考解決方案。 
一收一放之所以出現,皆因當局未能(甚或不可能)充份掌握疫情,直至情況明朗化,便收緊措施。另方面,並非所有人,做所有活動,均具同等傳染風險,若容許多一點低風險活動,經濟打擊會較小,惜當局無法知悉太多細節,只能大致分類(如食肆及其他處所之措施不同)。凡此,均涉及「不確定」(uncertainty)。如何在資訊不足下制定政策,經濟學多有論述。重點之一是,若有些人有多點訊息,當局應加利用。 
略言之,政策須平衡兩方面:A、活動帶來的社會損害(如播病);B、收歛活動對個人之損害(如一間食肆是否很易轉型為外賣)。可是兩方面之資訊均不足,那政策如可訂立?首先,A與B均涉及資訊不足,但性質不同。以食肆為例,若有措施限制營業,食肆很清楚個人之損害(B)為何,只是當局不清楚,經濟學稱之為「資訊不對稱」(asymmetric information)。但對外出用餐之播病風險(A),當局所知不比食肆少。
傳統觀點(註1)認為,若個人在B方面之資訊具優勢,政策應充份利用之。因此,倘有活動帶來社會損害,應定出罰金,以減少這些動。一方面,罰金須相應於其社會損害(A),另方面,個別人士付費後,考慮自己之承擔能力(B),可自行決定收歛多些或少些,勝於一刀切減少所有活動,浪費了個人在B方面之資訊。 
七十年代以降(註2),論述有變,認為罰金不一定勝於限量措施(所謂的一刀切)。原理是,傳統觀點須假定當局對A之資訊足夠,但這假定或不確,當局對A非無知,卻有誤差。若A、B兩方面資訊均不足,則須防範有些人對罰金反應過敏。如上所述,罰金須相應於其社會損害(A),但當局對A之評估有誤差,罰金可能訂得過高或過低,這不理想。另一方面,當局不清楚B之資訊,限量措施亦可能過緊或過寬,這也不理想。由此可見,必須衡量何者較不理想。結論是,若加一點罰金便會大量減少相關活動,但不會大量減低社會損害,則罰金非良策,反之則應用罰金。
以上簡介了界外效應及資訊不足之經濟學論述,雖然不容易直接轉化為具體之防疫政策,但有助我們看清若干問題。首先,現行政策少用罰金,主要是限量措施,這未有善用資訊,不利個體自行調整,也較不利於經濟。其實,忽略個別情況而只重整體,也與治亂循環有關:措施一放寬,便全線放寬,一亂,就全線收緊。由此可見,政策應重視利用個體資訊,如上所述,罰金是一種方法,若不適合,也應就此方向想一想。當然,限量措施有其他好處,不容忽視,譬如它簡單易明,執行也方便。而且,限量措施力度強,若但求對治亂局,不失為良策。可是,力度愈大,經濟傷害愈大,總有一天要放寛措施,這時,便應考慮多元化一點的措施。其實,不同行業有不同情況,對罰金之反應也不一,故在不同行業,或可用不同方法,並非只用罰金,或只用限量措施。措施多元化一點,有助應付不同行業不同之情況,更好地利用資訊,經濟損失可望減低。

註1;對傳統觀點之簡介及捍衛,可參看Kaplow, L., & Shavell, S. (1997). On the superiority of corrective taxes to quantity regulation, National Bureau of Economic Research Working Paper No. 6251. 

註2:最著名之論述有Weitzman, Martin L. (1974). Prices vs. quantities, Review of Economic Studies, vol. 41(4), pp. 477-491及Baumol,William J. & Oates,Wallace E. (1988). Theory of Environmental Policy. Cambridge University Press.本文主要參考後者。

2019年7月31日星期三

土地共享計劃:如何平衡公平與效率?

樓價高企,「土地供應」成為火熱議題。年初,「土地供應專責小組」完成任務,如今不再是焦點。下半年,政府將公布「土地共享先導計劃」的具體內容,屆時或引發新一輪爭議。筆者希望在計劃細節出台前,以公共經濟學的角度,分析一下若干論點,供信月讀者參考。


去年十月,特首林鄭月娥發表任內第二份施政報告,提出「共享計劃」,將公開邀請私人發展商申請,藉提升其土地周邊基建,以增加地積比率,或改變土地用途。成功申請者須交出六至七成的新增樓面面積,讓政府興建資助出售房屋。


由於細節欠奉,暫難評估計劃可增加多少供應。即使如此,計劃的潛力很大,則無庸置疑。據施政報告所述,眾發展商擁有的新界農地,不下於一千公頃。過去五年,城市規劃委員會審議了20多宗改劃申請,只七宗獲批,涉及總面積約18公頃,住宅單位約2 800個,發展密度遠比公營房屋為低。報告因此說,「可見土地未盡其用」。


如何「未盡其用」呢?假設每個單位的建築面積在五百至一千方呎之間,上述七宗申請之地積比率便只有0.7至1.4倍,與一般公營房屋地積比通常在3.5至5倍間,相差甚遠。當然,即使計劃落實,亦不代表所有土地都可按3.5至5倍發展,但以千頃農地來說,即使只有一部份可改作高中密度發展,增加的供應亦必不在少。


不過,共享計劃爭議之處,不在量而在於「官商勾結」的指控。「官商勾結」問題何在呢?具體一點,應該防範的是不合理、不公平地「利益輸送」,而非任何形式的官商合作。但何謂不合理、不公平?有輿論指,政府當用「收回土地條例」購入私人土地建公營房屋。背後的理念似乎是,將三、四成的土地增值讓發展商分享,仍是不合理、不公平的。反之,收回土地,將所有土地收益歸公,才是合理、公平的。


不過,上述公平合理的理念,又是否合理?此非筆者所長,故不評論,但希望提供另一角度供讀者參考。筆者認為,經濟學之「最適稅理論」(optimal taxation theory)可提供一些概念,幫助我們看清問題(註)。


簡單來說,在「收地」或「分享」的爭議中,有輿論認為,發展商分得愈少(0%)便愈公平,分得愈多(三、四成)便愈不公平。筆者不說贊成或否定此論,只想指出,這理念可與稅收相類比。累進稅(progressive tax)的理念是,愈富者稅率當愈高(分得愈少)。既然如此,有些人可能認為,發展商超級富足,稅率高些,分成少些,甚至零分成,也算公平。


最適稅理論不否定「愈富稅愈高」的公平理念,但同時指出,實施這理念有代價:愈公平,效率(efficiency)往往愈低下。這道理不難明白,若稅率高,工作或生產意欲便愈低下,影響了財富創造。換言之,追求公平須付出(效率)代價。不過,最適稅理論沒說不當追求公平,所謂的「最適」,重點在公平與效率間的平衡。將平衡點放在何處,始終須由社會抉擇,不同社會可有不同抉擇,不可一概而論。


可是,有一種稅率一定不是最適:大於100%之邊際稅率(marginal tax rate)。以入息稅為例,假設首五萬元年入稅率為2%,次五萬元6%,第三個五萬元10%,這些都是邊際稅率,按收入增額計,不按總額計,故年入十五萬元者,總付稅九千元,不是一萬五千(雖然邊際稅率是10%)。今假設第四個五萬元的邊際稅率是100%,這表示第四個五萬元年入全被抽去。100%邊際稅的後果如何,可謂顯而易見,既然賺十五萬與二十萬之稅後收入相同,那又何必賺第四個五萬元呢?社會少了五萬元的財富,效率低下了,但也不見得公平了。公平的稅制令能者多付稅,但100%邊際稅沒令能者多付稅——本來有人可賺二十萬元一年,今因稅高而放棄多勞,結果與能賺十五萬者付同一稅額,這有違公平原則。由此可見,100%邊際稅既無效率,也不公平,故必非最適稅。


回看土地問題,收回私人土地興建公營房屋,情況類同100%或以上之邊際稅。若把地積比率增加的部份100%撥作公營,發展商原本可建的私樓樓面不變,這猶如100%邊際稅。但若收回私地,發展商連私樓也不可建,不單享受不到增益,多年心血也付諸流水。當然,政府仍須付錢收地,但很可能以農地價作收地基準,低於發展商的購地成本。總括言,這是不低於100%的邊際稅,或者是公平的(如一些人所認為),但沒效率。


看深一層,道理也非如此簡單。再以稅收理論為例,高稅率對效率的影響,還要看供應對稅率之彈性(elasticity)而定:彈性愈小,稅率可訂得愈高。若加稅不大影響工作或生產意欲,彈性就小,加稅對效率的影響也便小,稅率便可訂高一點。舊的經濟學理論(由Edgeworth在1897年初創)假設零彈性(稅率不影響生產意欲),就得出100%邊際稅是最優的結論。


一般而言,零彈性的假定不切實際,但在土地問題上呢?支持「收地」而非「分享」的人可以這樣說:稅率高則生產意欲低,故稅率不能太高;但即使收回私人土地,土地不會減少,供應彈性是零,故無損效率。這種論點,可用稅收理論上「定額稅」(lump-sum tax)的概念作進一步解釋。


首先,不可望文生義,以為定額稅就是所有人交同樣的稅,你交$100,我交$100,人人$100。稅收理論上的定額稅不是這意思,政府仍可按不同人的不同特徵,抽取不同稅額,只要這些特徵不易改變,便是定額稅。關鍵是,即使稅額有高有低,但納高稅者不容易改變某些特徵,從而壓低其稅額。舉例言,若稅額按眼晴數目而訂,盲人可免,除非自殘,稅額難以壓低。另一例子是按身高定稅額,因身高不易控制,這也是定額稅。反之,入息是可控的,多賺少賺,往往因稅率而變,這便不是定額稅了。


最適稅理論的基本假設是,定額稅不能用。這假設合理,現實上,政府不按眼睛多寡、身高,諸如此類的特徵來抽稅。按這些特徵來抽稅最有效率,因稅額不可逃避,生產意欲便不受影響,但這不公平。一般人恐怕難以接受,不論貧富,有兩隻眼的人都只交同一稅金。
一般而言,定額稅不能用,但在土地問題上呢?支持「收地」而非「分享」的人,可能認為收地正正是一種定額稅,而且也很公平:發展商用多年功夫收購農地,投資金錢及時間不少,如果明知開拓的土地會被收回,他們一開始便不會花心機收地。不過,今時今日,心機已花,政府即使收回,集合了的土地也不會跑掉。因此,收地是一種定額稅,對效率無損。另一方面,發展商在農地建住宅,市民或認為是暴利,故即使歸公,也不失公平。


上述論點可接受嗎?筆者無法評論向發展商收地是否公平,但可評論收地帶來甚麼效率損失。


土地的性質很特別,它不會跑掉,但不代表不投資(金錢、時間)便可使用它。毫無疑問,已集齊了的農地不會跑掉,但將來的呢?發展商多年來蒐集得的農地若被收回,他們以後都不會做同類投資了,這不算效率損失嗎?另一方面,經多年併購,新界可供開拓的區域或已所餘無幾,即使日後發展商不再併購農地,可能也不要緊吧?故此,也不能說收回土地的效率損失必定很大。


一正一反,哪倒底收地的效率損失大還是不大?筆者認為,還有一點必須考慮,就是政策有否動搖投資者對產權保障的信心。畢竟,收回土地屬強迫投資者交出產權,若今天可施諸農地上,明天可否施諸其他項目上?私人企業、股份可否被公有化?以多大的理由才可以?最重要是,若因農地可被收回,引發投資者預期,其他類別的項目也可能被收回,投資者將裹足不前,這對效率的損害便難以估計。筆者不是說,投資者一定有這預期,一定會裹足不前。收回土地之條例,不是新增事物,政府收回土地之事,也不是今天才有,只是以往應用範圍較窄,不太影響私人投資,今天若加闊範圍,政策明顯改變了,這對預期的影響,實在不易估量,卻不容忽視。


目前在「收地」與「分享」的爭議中,討論焦點在於應用「收回土地條例」的法理基礎或難易上。筆者不是專家,對此無庸置喙。但以公共經濟學的角度看,政策要在公平與效率間取得平衡,稅收如是,土地亦如是。我們不可能忽視公平(否則何不抽眼睛稅?),但也不能忽視收回土地帶來的效率損失。在後者方面,筆者的感覺是坊間沒多作討論,盼本文可引發多些思考。



註:本文所述之稅收理論概念,可在一般的大學教本找到,譬如Harvey Rosen及Ted Gayer合著的Public Finance。若希望參考較技術性的材料,可閱Piketty, T., &Saez, E. (2013). Optimal labor income taxation, Handbook of public economics (Vol. 5, pp. 391-474). Elsevier.